宝钢上调p5合金管出厂价：春节后市场埋下些许隐忧

      元旦过后，铁矿石的大涨和钢坯的大幅上行直接推动贸易商的拉涨热情，且沙钢、宝钢等主导钢厂大幅上调出厂价，成本走高继续助推市价，全国各地热轧纷纷上调，幅度高达100-150元/吨，市价被快速推高后，贸易商心态却并不十分乐观，市场是否暗存隐忧呢？笔者将对此略作分析。钢厂发货量趋增。据中钢协最新发布的数据显示，2013年1月上旬重点企业粗钢日产量为167.49万吨，环比上升3.8%。据此测算，1月上旬全国粗钢日均产量为194.42万吨，环比上升2.3%。由此可见，钢厂产量再度回升，而此前各钢厂一直控制发货量，钢厂库存压力渐增，随着春季需求的逐步回暖，钢厂将会逐步加大发货力度来缓解自身压力，这对于后期市价上行具有一定的压制作用。

　　贸易商囤货意愿增强。从2012年9月下旬国内热轧价格反弹以来，各地市场的库存水平一直处于下行通道，且接连创出新低，规格短缺的现象也屡见不鲜，不过由于热轧价格的攀升和对后期需求改善的向好预期，贸易商原本放弃的冬储计划谨慎展开，囤货开始增加。近期热轧库存量已有上升趋势，从数据方面来看，截至1月11日，全国热轧库存总量为352.19万吨，较上周增加9.19万吨，市场资源量逐步上升或给春节后市场埋下些许隐忧。

　　城镇化带动的需求何时兑现。日前召开的2013年中央经济工作会议上指出，要积极稳妥推进城镇化增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化，由此传递的信息是城镇化建设将是未来中国新的经济增长动力，且城镇化的实行将大幅拉动钢材需求。近期，福建、江西、云南、贵州等地已经陆续出台城镇化体系建设规划方案，高调发布城镇化目标，贸易商普遍对此抱有强烈的向好预期，但是传闻中的城镇化工作会议召开的具体时间还未确定，规划的落实、资金的到位尚需时日，短期内难有实质性进展，城镇化的预期需求何时启动有待观察。综合来看，鉴于粗钢产量持续居于高位，加之钢厂之前积压的库存，市场面临着供应增加的风险，随着春季需求的逐步回暖，钢厂将逐渐增加发货量，钢贸商囤货积极性提升也继续推高市场资源量，当前热轧社会库存已进入上行通道，而城镇化进程的具体实施尚未有明显的信号，届时需求若未能如期释放，春节后热轧市场仍存有回落风险。