后期供应端20号无缝钢管仍有进一步上升的空

本周公布的3月份进出口及社融数据全面超出市场预期，经济企稳预期进一步强化。市场成交及降库均进一步加快，显示终端20号无缝钢管需求依然旺盛，同时沙钢等钢厂出厂20号无缝钢管价格大幅上调，对市场情绪形成激发，促成价格持续上涨。值得注意的是，目前钢厂长流程钢厂吨钢毛利又恢复到700-800元/吨，电炉企业利润恢复到300元/吨，后期供应端仍有进一步上升的空间。一旦需求不能一直超预期向好，供应端的压力就会显现。20号无缝钢管价格在经过连续大幅上涨后，下周或将面临一定的调整压力，重点关注一季度宏观及行业数据表现。

20号无缝钢管方面，本周公布的3月份汽车产销及挖机销售数据均环比改善，下游需求表现较好，整体库存降幅较上周相比有所扩大，社库及厂库均明显低于去年同期。本周宝钢将5月热轧基价上调80元，显示钢厂挺价意愿较强，对20号无缝钢管价格走势形成支撑。不过热卷产量已达到历史高位水平，后期仍有不少热卷新增产能投放，市场对热20号无缝钢管后期供应端仍有压力加大的预期。预计下周20号无缝钢管价格或将呈高位震荡走势。