65mn无缝钢管库存继下降反映需求阶段性趋旺

是当前库存持续下降。从库存变化来看，65mn无缝钢管市场自国庆节后就一直保持较快的去库存速度和节奏，当前五大品种库存均低于去年同期水平，并且钢厂库存、社会库存继续同向下降。目前，库存总量已处于2015年以来同期最低水平，有效缓解了今年初以来积累的高库存矛盾。按照目前的进度，预计降库存仍会持续到12月上旬，库存累积时间将推迟。65mn无缝钢管库存继续下降反映出需求阶段性趋旺的特征。

　　是房地产行业逆势而上。此前，市场对第四季度淡季预期不理想，主要有两个方面的担忧。一方面，经济数据持续下滑，第三季度GDP同比增长6%，低于市场预期的6.1%，降至1992年以来最低的GDP增速，市场信心备受打击，65mn无缝钢管市场参与者普遍心里没底；另一方面，房地产行业下半年以来实行从严调控、监管从严，资金面临较大压力，使得65mn无缝钢管市场参与者持有房地产行业全年投资、开工或将继续下滑的判断。期现市场都提前反映了这种预期，尤其是螺纹钢主力合约价格最低跌至3300元/吨以下。

　　然而，出台的宏观数据显示，淡季需求并不差。尤其是房地产数据亮眼，房屋新开工面积大增，增长超过23%，施工面积增长超过20%，销售面积增速转正，房地产开发投资完成额仍然保持两位数增长。这让笔者不由得感叹：房地产的韧性真强大！

　　是稳经济政策继续发力。前不久，国务院主持召开经济形势专家和企业家座谈会，在分析研究当前经济形势及下一步经济工作方面达成共识：确保完成今年经济社会发展主要目标任务，成为当前经济工作的重中之重。11月13日，国务院常务会议决定降低部分基础设施项目最低资本金比例。这一重磅消息明显刺激了盘面的反弹，第四季度基建用65mn无缝钢管钢或将成为需求的一个亮点。此外，明年专项债部分新增额度提前发放，地方投资提速；新增地方专项债明年有望扩容，预计发行规模或达3万亿元。

进入11月份后，65mn无缝钢管钢价不但没有出现去年11月份的断崖式下跌，反而出现了持续小幅攀升；截止目前螺纹钢现货价格已经累计上涨了173元/吨，突破3900元大关。螺纹钢期货价格也出现了较大幅度的上涨，65mn无缝钢管累计上涨了189元/吨。

　　据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止11月18日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为3972元/吨，上涨42元/吨；螺纹钢期货价格同样出现了上涨，上期所螺纹钢期货2001合约震荡上涨，收报3556元/吨，上涨了21元/吨，涨幅为0.59%。

　　首先从环保方面来看，近期，受重污染天气影响，郑州、周口市、许昌市、连云港等多地发布橙色预警或是应急响应。日前，《鞍山市重污染天气应急预案(修订稿)》出炉，限产限排企业大量增加，从原来15家增至471家。随着近期天气污染情况的加重，发布限产通知的地区不断增多，因此环保限产力度和范围都出现了增加，对市场形成了一定的利好作用。

　　综合以上分析，随着钢价反弹幅度和范围扩大，市场预期由空转多，65mn无缝钢管市场心态、库存、供需关系都对行情上行形成支撑，预计第四季度65mn无缝钢管需求总体不会差。