15crmo大口径无锡合金管央行“双降” 钢市难以改观

这已经是央行年内的第三次降息，与以往不同的是这次是“定向降准”和“降息”同行。央行“双降”重出江湖，从侧面折射出当前经济的糟糕状态。 本来在6月中旬股市欣欣向荣的时候，市场人士认为月末并不会出现降息的窗口。而随着后来股市的大幅跳水，央行的降息政策再次空降而来。无论是降息还是定向降准，在笔者看来，本轮央行操作的主要目的是挽救逼近崩盘的股市。而对于钢市来说，基本很难在这个“政策红包”中获利。之所以得出这样的结论，原因如下：

　　一是从历史数据上来看，在本轮降息之前，央行也曾多次降息和降准，但是对钢市整体而言，影响有限。

央行本轮降息恰逢钢市淡季，虽然会给市场提供炒作的素材，但是联想到之前几次降息的效果，笔者以为本轮降息依然很难对钢市产生实质性的影响。

更何况本轮央行的操作本身就是为了救火股市，侧重点不在钢铁行业，因此钢市很难从中获利，唯一值得期待的是钢铁股很可能会火一把。但是就现货市场而言，苦日子依然会延续下去。

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　　二是降息难以破解钢市资金难题。降息和降准的一大好处在于增加市场资金的流动性，同时降低企业的财务成本。对于当前的资本市场而言，股市是资金的主要流向领域，而钢铁行业则是个资金流出的行业。降息和降准只能增加市场的资金流动，却不能设置资金流动的方向。

因此，对于钢市而言，央行无论是降息还是降准，都很难改善其在资本面上的窘境。特别是当前不少银行对钢铁行业提高融资门槛，甚至停贷或者抽贷，这些做法并没有因为央行的降息和降准而有丝毫的改变。从这个角度来看，本轮降息依然难以带领钢市走出困境。